作者：X@0xTodd

我也不怕得罪人——“Binance上幣困境”是必然結局，且救贖方案非常殘酷。一、傳統上市vsCryptoListing

傳統公司上市的最重要兩個目的：

1.再融資并擴大生產；

2.背書；

兩者都是為了讓企業獲得商業競爭優勢，進而為自己&股東創造更多利潤。

其次，兼有：

3.創始人和投資人退出；

4.激勵員工；

前者是真正的福利，并且鼓勵社會上更多商業誕生；后者通過增加員工忠誠進而獲得商業優勢。

重要性1>2>3>4

這就為什么過去大家總講“資本會自我繁殖”，因為一切目標終結于：通過商業優勢賺更多錢。

而且，很多公司甚至不想上市，比如字節跳動，比如華為，因為人家自己賺錢已經足夠，不再需要通過再融資擴大商業優勢。

敝行業的殘酷的事實大家都清楚，Crypto項目，99%的項目根本不賺錢。

擴大商業優勢的目的，從一開始就壓根*不存在*。投入再生產毫無意義，投入越多，損失越大。

那么只剩下目的3、目的4，即創始人、投資人和員工的退出。二、福利與義務

傳統上市有苛刻的要求和義務：

上市前：要有有實力的保薦機構做IPO，這一步至少要證明創始人和商業模型沒太大問題，讓創始人知道這個機會昂貴，不要亂搞；保薦機構也極度珍惜自己的羽毛（牌照），不會使用過分的盤外招。

但是，Crypto協議的問題就在于，它享受了傳統上市的福利：投資人退出/激勵員工…

它卻沒有承擔任何傳統上市的義務：

Listing前，項目方沒有保薦機構，很多創始人壓根沒有意識到Listing這是個嚴謹的事。相反，大家都是匿名項目，又壓根不考慮未來再生產。

那么——賄賂/作假/刷量/騙，一切招數，當然是“應出盡出”，因為不會獲得懲罰！三、不會獲得懲罰

項目方可以任意支配減持獲得的錢，可以去買豪宅，去辦游艇趴，去談戀愛，甚至去研究長生不老，唯一確定的，就是不會去復投擴大再生產。

這是問題關鍵——Listing之后，減持/套現本身沒有問題，但是問題是套現之后不復投生產，這是就是失血循環。五、解決方案

癥之切，疾之深，唯有：停止上幣、停止上幣、停止上幣。

在Crypto項目沒有徹底解決“壓根沒有收入”問題之前，上幣沒有任何意義：

上一個直接跌90%，就是快速割一切用戶；

上一個先拉10倍，在頂部再套住，是幫聰明用戶割傻用戶。

五十步笑百步而已，只不過后者面子好看一點，算是憑本事割的，所謂“給過機會了”。

警告：如果交易所繼續采用現有的上幣策略，逐步被DEX侵蝕甚至取代，只是時間問題。

甚至有一天，TelegramBot拿到BNCB和UB的5-10%份額我都絲毫不意外。

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下面進入幻想時間：根本解決方案：設置兩個站點，主站+社區站。

【主站】逐步收縮

立即停止上幣，如果激進點，還要逐漸末位淘汰下架之前的Tokens。

【社區站】新設

新設的社區站采用DEX模式，即注冊制，每一個項目都可以公平上幣。

試問，Uniswap或者Raydium每天上幾萬個Tokens，什么時候被罵過？

HaydenAdams什么時候被人賄賂過？特么AlphaRay連名字都假的，更沒人需要給他創造信息繭房。

可能會陣痛，但是好處是：

未來，上Binance，上Coinbase不再是項目方的退出終點；而是開始奮斗，立志做出牛逼應用的起點（否則賺不到錢）。

價值發現完全交給社區，而不是上幣組或者投資部。注冊制可以完美解決“為什么BN總是最后一棒”的問題。

如果里面有Crypto明日之星，它一定不會錯過。

而里面的垃圾幣，也永遠不會通過不公平的手段騙到更多人。

期待這一天，這個決定是偉大而殘酷的。

然而一旦成功，甚至可以一舉逆轉整個行業的風氣，停止ToBinance和ToCoinbase風潮，進而誕生真正的如ChatGPT一般的killerapp。

永遠不要違背人性；

永遠不要違背商業規律。