加密財庫戰略：BTC囤貨VS山寨幣炒作 投資者該信誰？
鄧通，金色財經
越來越多的上市公司正進軍Crypto領域，這些公司的股價波動情況也是加密市場漲跌狀態的晴雨表，本文關注與Crypto相關的大型上市公司股價動態，為何加密金庫計劃與股價強正相關，有哪些投資啟示？一、與Crypto相關的大型上市公司股價與市場消息面的關系1.Strategy（原名MicroStrategy）（MSTR），BTC
6月6日，Strategy宣布STRD股票首次公開募股的定價，即11,764,700股10.00%的A系列永久Stride優先股，公開發行價為每股85.00美元。Strategy估計，扣除承銷折扣、傭金以及Strategy預計的發行費用后，此次發行的凈收益約為9.797億美元。Strategy計劃將此次發行的凈收益用于一般公司用途，包括收購Bitcoin和用作營運資金。
MSTR通過發行股票、可轉債及優先股等金融工具籌集資金購買Bitcoin的消息一經發布，即引發股價波動：6月6日低點369.71美元，6月9日，MSTR股價最高達394.79美元，漲幅6.7%。市場將此類融資視為公司對Bitcoin的長期信心，推動股價短期沖高。
3.
6月24日，Ethereum儲備上市公司SharpLinkGaming宣布已將其ETH總持有量增加至188,478枚，其中包括在2025年6月16日至6月20日期間以30,674,829美元額外增持的12,207枚ETH（均價2,513美元）。此外，SharpLinkGaming還披露在同一時期通過出售2,547,180股公司普通股募資約2770萬美元，而截至6月20日該公司通過Ethereum質押已產生120ETH的質押獎勵。
6月24日9.40美元漲至6月25日高點11.53美元，漲幅22.65%。
5.NanoLabs（NA），BNB
6月24日，中國Blockchain基礎設施提供商NanoLabs宣布了一項短期計劃，擬購買價值10億美元的BNB。該公司計劃將這筆巨額Tokens存儲在公司金庫中，并表示最終計劃持有BNB總流通量的5%至10%——這一驚人規模的Tokens持有量，按當前價格計算價值介于47億美元至94億美元之間。
6月24日低點10.89美元，攀升至當日高點34.73美元，漲幅218.91%。隨后回落，目前股價11.47美元。
6.LionGroupHolding(LGHL)，HYPE、SOL、Sui
6月18日，納斯達克上市的LionGroupHolding(LGHL)宣布正在建立一個6億美元的Crypto金庫儲備，以Hyperliquid(HYPE)Tokens作為其主要資產。HyperliquidTokens將作為該公司L1金庫儲備資產的“主要儲備資產”，該資產還將包含Solana和SuiTokens。
6月17日2.715美元漲至6月18日4.84美元，漲幅78.26%。
上述六家上市企業股價變化情況如下：
綜上所述，可以得出如下結論：
1.上述六家上市企業公布金庫計劃都會提振股價，其中既有BTC、ETH等主流幣，也有HYPE等其他Crypto。
2.Strategy、Metaplanet、SharpLinkGaming這三家公司的金庫計劃涉及BTC、ETH，受利好消息影響，股價變動幅度最多逾20%，且當前股價與利好消息發布后的股價差距較小。
3.SRMEntertainment、NanoLabs、LionGroupHolding這三家公司的金庫計劃涉及TRX、BNB、HYPE，受利好消息影響，股價變動明顯，且利好消息發布后，當前股價回落幅度大。二、為何加密金庫計劃與股價強正相關？
上述案例均顯示，公司加密策略與股價呈現強正相關性。原因如下：
幾乎對所有公司而言，通過發行股票、可轉債及優先股等方式融資購幣，短期內往往被視為對Crypto的長期信心。在加密市場趨勢不斷向好的當前，擁抱前景光明的新敘事必然會推動公司股價上漲。
與炒作相關。如娛樂公司SRMEntertainment,Inc.宣布孫宇晨擔任公司顧問，SRM漲幅超1000%。但炒作的敘事缺乏長期實際價值支持，沖高后極易回落。三、投資啟示
1.注意加密市場的高波動性對公司股價的影響：水能載舟亦能覆舟，加密市場向好會帶動股價上漲，同理，加密市場下跌也會利空股價，如Bitcoin因地緣沖突跌破10.3萬美元時，Metaplanet股價當日下跌5.2%。
2.關注長期價值投資：加密市場中不乏適合短期投機的利好信息，但沒有真正的敘事支撐的行情極易套牢投資者，投資者可以多關注大型公司的發展動向。雖然很多公司宣布建立山寨幣金庫的信息使股價和某種山寨幣暴漲，但因為缺乏敘事、低流動性等問題，具有更大的投資風險。
3.理性投資，適當規劃投資配置：當公司發布重大利好或利空消息時，及時調整股票倉位；當Crypto出現技術突破或黑天鵝事件時，需要調整Crypto持有量。且根據自己的風險承受能力適當配置股票和Crypto持倉情況。
加密財庫企業的股價與加密市場行情和公司戰略規劃緊密相關，短期影響因素包括公司融資情況、加密市場行情、是否有炒作行為等，長期影響因素則包括加密政策制定情況、加密市場長期發展趨勢等。投資者需關注長期價值，理性投資。