IOSG｜未來的預測市場：面臨的挑戰與創新

2024年8月27日 04:17

Web3預測市場正在通過利用Blockchain，從不同參與者中獲取并匯聚信息，徹底改變對于現實的預測方式。這些平臺體現了“群體智慧”的原則，創建了高效的市場，參與者以下注的方式表達他們的信念，并真正參與其中。

這些平臺的增長令人驚嘆。作為領頭羊，Polymarket在2024年7月的交易量飆升至3.6億美元，比其2023年的平均值增加了五十倍。這一激增直接與美國總統選舉事件相關，超過99%的下注集中在對選舉結果的預測上。然而，在政治熱潮外，你也會發現市場在預測第一個市值達到10億美元的貓咪memecoin或下一個病毒式傳播的TikTok主題。

1.預測市場面臨的難題

1.1流動性和做市難題

1.1.1長尾事件的困境

為“例如一個有關何時發現宜人類居住的系外行星的預測市場”這種罕見事件定價，是典型的長尾難題。由于結果的不確定性和投機性較重，導致流動性較低。在預測市場中，細分度高的事件往往難以吸引參與者，導致訂單簿較薄、交易活動有限。這種流動性不足使得交易者難以下單，最終削弱了市場有效性，使得這些潛在熱度高但沒那么快有結果的預測市場被忽視。1.1.2流動性提供者的無常損失

流動性提供者（LPs）——那些為市場的流動性池提供資產以促進交易的參與者——面臨由于無常損失而帶來的重大風險。例如某個候選人是否會贏得選舉這樣的預測市場，會隨著事件結果變得更加確定，相關Tokens的價格更趨向于零或一。早期提供流動性的LPs可能會持有了過多預測“失敗”的Tokens，這些Tokens最終將歸零，從而導致巨大的無常損失。1.2用戶參與度和市場吸引力1.2.1上限不足

在crypto世界中，每個人都在追逐下一個100x的機會，這使得預測市場顯得相對普通。例如，與其在預測市場上下注特朗普對陣卡瑪拉·哈里斯，許多人可能更愿意投資像$TREMP或$KAMA這樣的memecoin，這些memecoin提供了無限的潛力和更多的腎上腺素。為了競爭，預測市場可以引入游戲化元素，例如動態的特定事件市場或獎勵系統，以及忠誠度計劃或分層獎勵，以增強用戶參與度，使尋求真相的過程像對memecoin的投機一樣令人興奮。

1.3監管障礙

監管仍然是預測市場發展的重大障礙。美國商品期貨交易委員會（CFTC）在2022年對Polymarket處以140萬美元的罰款，展現了了運營未注冊平臺的風險。這一監管行動導致Polymarket禁止美國用戶使用其平臺以遵守和解協議。然而，挑戰遠未結束，最近的事態發展使選舉相關的預測市場受到更嚴格的審查。最近在2024年，CFTC提議一項規則，禁止在美國選舉上進行衍生品交易，理由是此類市場可能會潛在地影響選舉結果。

2.下一代預測市場

盡管當今的預測市場面臨諸多挑戰，但新一波預測市場的創新即將到來。下一代預測市場正專門設計來應對這些障礙，融入先進技術、增強的市場機制和以用戶為中心的功能。這些即將推出的平臺旨在克服流動性、用戶參與度和監管限制的難題，可能會改變預測市場的格局，為更強大和更具活力的未來鋪平道路。2.1先進的市場機制2.1.1專門的流動性解決方案

專門的做市商可以通過為復雜的結果提供流動性，解鎖大量的集體知識。一個在該領域創新的例子是Azuro等項目采用的點對池流動性模型。該模型將資本匯集成一個單一的對手方，以應對平臺交易者的需求，確保即使是細分市場也有足夠的流動性來有效運作。這種系統支持更廣泛的預測市場，使得在長尾事件中保持流動性變得更容易。

這種方法對于預測罕見或高度特定事件的市場特別有用，例如某項技術突破的影響。通過匯集來自不同參與者的流動性，這種模型將風險分散到多個市場，減少流動性短缺的可能性，并增強平臺的整體穩健性。

組合投注將多個預測合并為一個投注，提供了更高的回報機會。例如，用戶可以對多個相關的經濟事件進行組合投注，例如一個季度內的利率變動和通貨膨脹數據。這些事件的相互關聯增加了潛在的回報，但也伴隨著更高的風險。

組合投注的社交屬性帶來了另一層刺激。參與者可以在社交媒體上分享組合投注單，當有人贏得大獎時，可能會創造病毒式傳播。這可以驅動更多的參與，尤其是在加密社區中。然而，對于大額收益的管理，支付相關的風險和如何設置準確的賠率仍然是一個挑戰。

在Web3體育博彩平臺SXBet上實施的點對點組合投注系統，允許用戶創建定制化的投注，流動性由自動化市場做市商提供。這一創新為各個領域的預測市場帶來了更富有動態和吸引人的前景。

2.2 增強用戶體驗和參與度2.2.1移動優先與實時預測

優化移動端，對于捕捉實時洞察至關重要。設想一種移動端的預測市場體驗，用戶可以在實時事件（如體育比賽或政治辯論）期間進行互動和下注。通知和實時更新可以保持用戶持續的參與，使他們能夠隨時隨地進行預測并立即查看結果。2.2.2與社交網絡的集成

利用現有的社交媒體渠道是吸引更多用戶和提升預測市場參與度的有效方式。通過與Farcaster和Solana的Blink等平臺集成，預測市場可以利用已建立的網絡進行分發和用戶互動。像Swaye和Bookie這樣的項目已經在朝這個方向發展，使用戶能夠直接在社交動態中分享他們的預測，創造病毒式傳播的時刻并推動參與。

AI的潛力不僅限于交易。通過參與細分和長尾市場——例如預測特定科學突破的結果或新規制對利基行業的影響——人工智能可以使這些先前流動性較低的市場變得更具可行性。人工智能系統具有處理大量數據和迅速響應新信息的能力，可以確保這些專業市場保持活躍，并吸引參與者。一個致力于允許構建這些人工智能agent的項目是Autonolas。

此外，AI還可能徹底改變預測市場中的爭議解決方式。AI驅動的系統可以在爭議結果（如接近的選舉）中提供公正和高效的裁決，減少傳統人工仲裁所涉及的時間和成本。

2.4ZK使預測保持私密

在預測市場中，隱私不僅僅是保持投注秘密；它對于確保市場正常運作至關重要。如果每個人都可以看到彼此的預測，就存在復制最成功預測者的風險，這可能會削弱這些市場的意見多樣性。

為了解決這個問題，平臺可以使用隱私保護技術，保持預測的機密性，直到事件結果揭曉。例如，一種名為“提交-揭示”（commit-reveal）的方法允許參與者以一種在結果揭示之前保持隱藏的方式提交預測。這個過程類似于將你的預測封存在一個只有Blockchain在正確時間才能打開的信封中。

平臺還可以實施高級加密技術，如零知識證明（ZKPs），以提供更強的隱私保障。這些方法確保預測保持匿名，同時不犧牲市場的透明度和安全性。盡管這些技術非常強大，但它們也有一些權衡，例如增加了不少的計算成本，平臺必須仔細衡量這些因素。

3.結論

隨著2024年選舉周期的結束，預測市場的未來正處于一個關鍵的交叉路口。樂觀的觀點認為這些平臺將擴展到金融、技術和科學等多樣化領域，得益于人工智能集成和先進市場機制等創新。這種演變可能將預測市場轉變為決策的重要工具，讓集體智慧塑造未來。

然而，悲觀的觀點則認為預測市場面臨重大挑戰。預測市場經常面臨需求有限、儲蓄者的被動資金流入不足以及關鍵參與者（如比較敏銳的交易者）參與不足等問題。加上來自傳統金融工具的競爭和監管壓力，可能限制其增長。

在主要政治事件期間，交易量集中在少數幾個關鍵市場，產生了對可持續性質疑的問題。2024年選舉之后，用戶參與度可能會急劇下降。這可能使預測市場難以維持增長動力，并拓展其在投機之外的實用性。

盡管面臨這些挑戰，預測市場重新定義了我們預測和塑造未來的潛力是不可否認的。前路充滿不確定性，但如果這些平臺能夠應對挑戰，它們可能成為新時代的基石——在這個時代，集體智慧不僅僅是投機的工具，而是推動歷史進程的力量。

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