Bloomberg：大選前夕 BTC行情怎么走？

2024年9月10日 01:05

來源：Bloomberg；編譯：鄧通，金色財經

在全球金融市場上，期權交易員正準備在美聯儲政策聲明一結束，就掀起一波與美國大選相關的賭注。

競爭激烈的總統大選已逐漸淡出人們的視線，投資者將注意力集中在9月18日的美聯儲會議上。任何政策失誤都有可能擾亂已經因經濟增長放緩跡象而緊張不安的市場。

衍生品分析公司Asym500的創始人RockyFishman表示：“市場近期的主要關注點可能是美聯儲以及降息周期的開始。盡管股票期權在選舉日前后定價較高風險，但與選舉相關的到期日的實際交易量有限。”

交易員也在等待周二卡瑪拉·哈里斯和唐納德·特朗普之間的辯論，然后再確定誰將贏得競選。投資者將分析候選人在關稅、移民政策和公司稅等問題上的立場。

在美聯儲剛剛開始暗示愿意降息之際，提高關稅和加強貿易限制可能會推高通脹。與此同時，高盛集團策略師表示，哈里斯提出的將企業稅率從21%提高到28%的提議可能會使標普500指數成分股公司的收益減少約5%。

以下是期權市場在股票、貨幣和其他市場的定位情況：股票

華爾街備受關注的恐慌指數芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數(VIX)的合約看起來比四年前更為溫和。VIX遠期曲線顯示出的“扭曲”程度有所減弱，10月期貨（衡量11月標準普爾500指數期權的波動性）相對于9月和11月合約的溢價遠低于2020年或2016年。

VIX選舉溢價較小：10月份的溢價較9月份有所下降，低于過去兩個選舉季

花旗全球市場美國股票交易策略主管斯圖爾特·凱澤(StuartKaiser)在一份報告中寫道：“選舉結果很可能是50/50的勝負，因此我們將專注于持有波動性，而不是方向性觀點。”“隱含波動性往往會在選舉日臨近時上升，如果波動性在下個月有所緩解，我們會趁機買入期權，或者交易日歷價差以降低成本。”貨幣

外匯期權交易員也顯得很樂觀——他們正為勢均力敵的選舉做準備，同時暗示如果特朗普連任，貿易沖擊的風險將會降低。

為了衡量貨幣市場定價的選舉風險溢價，交易員現在可以查看給定匯率的三個月隱含波動率（捕捉11月5日的投票日）與一個月期限（尚未捕捉）之間的差異。

歐元和人民幣是特朗普2.0時代最容易受到更高關稅影響的兩種貨幣。然而，共同貨幣和離岸人民幣三個月和一個月波動率之間的差距仍然在正常范圍內。

人民幣波動尚未反映選舉焦慮：3個月和1個月美元/離岸人民幣隱含波動率之間的利差

近期Bitcoin走勢偏向看跌來源：Amberdata

迪瓦恩表示，雖然特朗普總體上更受Crypto市場的青睞，但關于誰更支持Crypto的界限變得越來越模糊。

“我認為，目前市場并不完全在關注誰將在11月獲勝，”他說。“更重要的是，他們正在利用這個故事來推動符合當前立場的敘述，這是看跌的。”

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