揭露Arbitrum新升級 Timeboost的潛在危機

2024年9月28日 01:06

作者：joshuabaker.eth來源：mirror翻譯：善歐巴，金色財經

最近，Arbitrum的DAO通過了一項投票，決定了新的序列替換功能，命名為：Timeboost。在本文的結尾，我的任務是懇請ArbitrumDAO和團隊重新考慮他們對Timeboost的實施，但我清楚這可能是徒勞的。我看到了一些主要問題，不僅在于他們推動該功能時所展現的貪婪和短視的理由，還在于它可能對Arbitrum生態系統中的用戶帶來的災難性影響。

與CeFi（中心化金融）領域的人交談時，我經常引用Arbitrum作為一個在日益惡化的MEV（最大可提取價值）環境中的唯一希望燈塔。遺憾的是，這已經不再可能了。先到先得的機制曾經是一個非常特別的排序結構，這使得Arbitrum成為那些不希望交易被各種方式剝削的用戶的避風港，但這一“升級”（如果你能這樣稱呼它的話）從根本上破壞了這一點。他為什么要構建這個怪物？

首先，讓我們來看一些關于其他L2（第二層網絡）利潤來源的數據：

這就是基金會和DAO想要建立優先gas費機制的原因，但我想明確一點：我對這個沒有任何異議！我痛恨的是這個過度設計的機制，它可能會壓垮Arbitrum的零售用戶，并導致每美元交易量所提取的MEV比Ethereum生態系統中的任何其他鏈都多。文章最后我會詳細列出一些我建議基金會和DAO探索的替代方案，但首先，我們要仔細分析這個“機制”的設計。機制本身

這是Arbitrum官方文檔中FAQ的一個片段：

一個區塊的情況下成立�，F在的拍賣實際上是針對133個區塊。這意味著他們實質上是在出售連續132個區塊的“夾擊”權利（第一個區塊不算，因為它是免費的）。這一事實將導致大規模的多區塊MEV，可能會達到前所未見的數量級。我還想指出另一個潛在的惡性博弈論情景，我預期它至少會發生一次。

還需要注意的是，較短的區塊時間減少了鏈上“LVR”（滯后價格套利）可提取的MEV（有論文支持）：

在這種情況下，搜索者完全知道一個區塊中的所有訂單流量都是來自零售用戶或低復雜度的用戶。因此，他們可以有效地將整個1分鐘的時間段視為一個運行整整一分鐘的巨大區塊。也就是說，他們可以有策略地推遲套利操作，放任價格波動，然后在T+n個區塊后執行大規模套利，而不是每個區塊都進行套利操作。如果沒有Timeboost實時運行，這種情況是無法建模的，但需要小心可能有搜索者正在關注這一點。這可能會成為一種價值提取方式，初期可能只在某些區塊上零星測試，隨后逐步投入大規模生產。我們很可能會看到競標成功的搜索者與沒有成功的搜索者之間的某種軍備競賽。

例如，競標獲勝的搜索者“A”在他們的第一分鐘選擇不對n-2區塊進行套利，而是將n-2和n-1區塊合并為一個區塊，通過我剛才描述的方法操作。他們隨后將后置交易投放到最后一個區塊中，從而將前兩個區塊視為一個更大、利潤更高的區塊。

假設搜索者“B”注意到了這一點。他們意識到可以在n-1區塊的延遲期內包含一個交易，搶在“A”之前套利該區塊。所以在下一分鐘，“A”在n-2區塊中放入一個后置交易，搶在“B”之前完成套利，將“B”變成了下一個區塊首筆交易套利的受害者。

如果這有點讓人困惑，我感到抱歉，但這一切都變成了囚徒困境。如果“A”知道“B”不會在下一個區塊坑他們，他們就會在有機會之前背叛“A”。如果“A”發現了這一點，下次他們會更聰明�？偨Y

請不要實施這個機制。如果你們非要實施，至少給我點爆米花看熱鬧吧。但說正經的，我認為Timeboost機制中有一些有趣的思路值得探討，但多區塊MEV的機會實在是太嚴重了，不能被忽視。Arbitrum一直是我最喜歡的鏈，如我前面提到的，我告訴每個傳統金融從業者這是一條極佳的MEV生態鏈，在這里用戶能獲得良好的定價、流動性，并且受到前置交易剝削的保護。

然而，這一提案將會毀掉這一切。

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