預測市場的隱藏力量：世界的試金石

2024年10月15日 13:32

作者：StacyMuur來源：X，substack翻譯：善歐巴，金色財經

今天的焦點是Delphi發布的報告《市場將拯救世界》。讀完這份報告后，我對預測市場的看法從“哇，這只是二元期權的新形式”轉變為“哇，這確實是一件大事”。我可以自信地說，這是Delphi團隊最優秀的作品之一，我迫不及待地想和你們分享其中的亮點。

想要更好地理解這篇文章，你需要從宏觀角度來審視預測市場，不是作為終端用戶，甚至不是作為投資者。人工智能和預測市場有什么共同之處？

ChatGPT和預測市場具有類似的功能：ChatGPT回答問題，而預測市場預測事件。

ChatGPT可以訪問所有的在線知識，但不能基于這些知識做出不偏不倚的判斷。它了解過去，并理解他人對未來結果的看法，但卻保持被動。

市場可以被視為一種通用智能。雖然有一些關鍵的差異，但市場和像GPT-4這樣的人工智能模型之間的相似之處非常顯著。二者都依賴于大量人類生成的數據，壓縮了龐大的知識，并以隱含的方式將我們的世界反映給我們。

然而，我們向市場提出的問題很少，且沒有賦予它們采取行動的權力。相反，我們常常把市場看作是不可預測的老虎機，并以其提供的答案來評判它們。

預測市場實際上提供了一種與現今的AI工具不同的東西。它們越來越被視為可靠的信息來源，充當“真相機器”的角色。

2023年9月，Polymarket預測喬·拜登退出競選的概率為22%，遠遠領先于傳統民調和專家意見。到2024年夏天，盡管拜登的團隊多次公開保證他不會退出競選，但預測市場繼續下調他的參選概率。到2024年7月，預測結果得到了驗證——拜登正式宣布退出競選。

另一個例子是特朗普與卡瑪拉·哈里斯的辯論期間預測市場的變化。在辯論開始后20分鐘內，市場預測開始轉向不利于特朗普的方向，影響了公眾輿論和社交媒體討論。這展示了預測市場如何糾正偏見，成為客觀的信息來源。

流動性低導致市場效率低下，從而降低市場可靠性。

例如，押注大筆資金（比如押注100萬美元押注卡瑪拉·哈里斯勝選）可能會導致價格大幅下滑。流動性不足使大型交易者難以進入或退出頭寸，從而增加了出現偏差等扭曲的可能性。例如，許多Polymarket用戶有著相似的政治觀點，這會放大相關偏差。

預測市場的零和性質使其對交易者吸引力較小，因為一個人的收益意味著另一個人的損失。這種動態使盈利潛力變得復雜。

用戶偏見和流動性問題也很突出。值得注意的是，Polymarket95%的交易量僅來自20名交易者，這使得市場很容易受到操縱。

例如，一群大型交易員試圖讓總統選舉市場有利于卡馬拉·哈里斯(KamalaHarris)，但由于其他參與者的快速反應而損失了6萬美元。市場概況

未來6-12個月，預計約有25個新平臺推出，競爭將更加激烈。

Polymarket仍然是市場領導者，而Azuro則試圖通過向其他平臺提供流動性來迎頭趕上。有趣的是，盡管Azuro擁有自己的Tokens，但它仍難以與沒有Tokens的Polymarket競爭。

與Polymarket不同，后者是用戶對“應該發生什么”進行下注，而MetaDAO正在開發決策市場，用戶在這里對他們相信會發生的事情進行押注。被動與主動市場

在預測市場中，參與者是被動的。你坐在沙發上，看比賽并押注誰會贏。你有參與的“賭注”，但你無法控制比賽的結果。

決策市場則不同，它們是主動的。通過投機，你實際上可以影響結果。這個動態允許參與者交易提案并塑造結果，從而提高決策效率，促進經濟發展。個人見解

市場不僅僅是為了投機或在零和游戲中追逐收益。它們還提供了有價值的數據。

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