當 DeFi 遇見 AI Decentralization金融的智能化革命

2025年2月15日 15:55

作者：SaurabhDeshpande來源：Decentralised.co翻譯：善歐巴，金色財經(jīng)

假如每個人都能輕松一鍵擁有私人銀行家，會是怎樣的情況？假如這個銀行家能雇傭一支分析師團隊、合規(guī)人員和執(zhí)行團隊為你執(zhí)行交易呢？聽起來有些遙不可及，但這正是Saurabh在今天的文章中探討的內(nèi)容。我們正在朝著一個機器人比人類交易更多資金的世界前進。如果特朗普繼續(xù)擔任總統(tǒng)，我們將看到越來越多的資產(chǎn)被Tokens化。

但真正的魔力在于他們?nèi)绾巫龅竭@一點。RenaissanceTechnologies的團隊并非由華爾街的老兵組成，而是由數(shù)學、物理及其他硬科學領域的博士組成。他們的交易方法完全依賴數(shù)學模型和算法，這充分證明了數(shù)據(jù)驅(qū)動決策的力量。

這種對算法的關注不僅僅局限于對沖基金。在傳統(tǒng)金融市場，交易正變得越來越依賴算法。最近的一篇文章指出，現(xiàn)在超過75%的日常貨幣現(xiàn)貨交易，即5.6萬億美元中的7.5萬億美元，都是通過算法進行的。這些系統(tǒng)重新定義了交易桌的運作，將重點從人工直覺轉(zhuǎn)向了自動化決策。算法與DeFi

與自動化相比，DeFi仍處于初級階段。而算法交易在傳統(tǒng)金融中已有超過三十年的歷史。自2020年以來，推動華爾街的同樣數(shù)據(jù)驅(qū)動革命，已開始在DeFi的門前敲響。

2020年，DEX（DEX）和借貸協(xié)議成為了這個新金融生態(tài)系統(tǒng)的基礎支柱。

DeFi真正崛起是在Compound推出流動性Mining計劃之后，這一舉措引發(fā)了活躍度的爆炸性增長。與此同時，Aave（當時名為EthLend）的總鎖倉量（TVL）和價格飆升。每天都會有新的收益農(nóng)場上線，這些農(nóng)場提供豐厚的收益，通常以協(xié)議的原生Tokens支付。但這些收益的價值與Tokens市場價格直接掛鉤，增加了回報的復雜性。我記得SamBankman-Fried在一次訪談中說過——

想象有一個神奇的盒子，它什么也不做，但人們卻把數(shù)百萬投入其中，因為……為什么不呢？隨著越來越多的錢堆積進去，盒子變得有價值——因為大家都同意它有價值。此時，一些精明的交易員進來看到，“哇，這個盒子里有這么多錢！一定是個了不起的盒子！”然后這個循環(huán)就繼續(xù)——直到，當然，它不再繼續(xù)。

這種動態(tài)造成了分歧。精明的交易者在農(nóng)場之間穿梭，從Tokens中獲利，并抓住機會，從而蓬勃發(fā)展。與此同時，經(jīng)驗不足的參與者卻舉步維艱，往往無法理解在如此動蕩的市場中持續(xù)獲利的重要性。很明顯，這一代DeFi的設計初衷并不是擴大到小眾受眾。

隨著生態(tài)系統(tǒng)的擴大，對簡化DeFi交互的工具的需求變得越來越迫切。借貸協(xié)議成倍增加，創(chuàng)造了對聚合器的需求。

YearnFinance于2020年2月推出，總鎖定價值達到250萬ETH（當時約合70億美元）。這是DeFi發(fā)展的一個轉(zhuǎn)折點。

它引入了自動化保險庫，以優(yōu)化鏈上收益，為用戶提供明確的風險回報配置。這些保險庫允許用戶存入資產(chǎn)（穩(wěn)定幣、ETH和精選Tokens），而DeFi專家則提出并實施收益策略。然后根據(jù)這些策略將資金部署到整個DeFi生態(tài)系統(tǒng)中，利潤由用戶、平臺和策略創(chuàng)建者（本質(zhì)上充當基金經(jīng)理）共享。

這種模式是DeFi的進步。DeFi首次讓更廣泛的受眾感到可以接觸到它。Yearn消除了參與生態(tài)系統(tǒng)所需的大量手動工作，同時協(xié)調(diào)了利益相關者之間的激勵措施。它讓我們看到了DeFi的下一個迭代版本：高效、用戶友好且可擴展。

雖然Yearn讓DeFi變得更容易獲得，但隨著生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，它的局限性也變得明顯。鏈上收益率開始正常化，Yearn的策略難以保持優(yōu)勢。安德烈·克龍耶(AndreCronje)等關鍵創(chuàng)新者的離職以及2022年嚴峻的市場環(huán)境導致TVL從峰值暴跌至約2.5億美元。

Yearn是DeFi在自動化收益優(yōu)化方面的首次重大嘗試，它通過允許用戶將資金委托給經(jīng)驗豐富的經(jīng)理來改善手動收益耕作。但它仍然依賴于人類的決策。策略制定者必須不斷跟蹤市場狀況以發(fā)現(xiàn)機會、評估新協(xié)議并執(zhí)行策略。

這造成了兩個主要瓶頸。首先，人類經(jīng)理只能處理有限的市場數(shù)據(jù)。其次，由于用戶體驗方面的挑戰(zhàn)，擴展到數(shù)百萬用戶是不切實際的。

人工智能有潛力克服這些挑戰(zhàn)。通過利用機器學習和自動化，DeFi平臺現(xiàn)在可以分析大量鏈上數(shù)據(jù)、識別模式并以遠高于人類管理者的效率執(zhí)行策略。使用自然語言了解用戶需求有助于擴大DeFi的規(guī)模，讓大量用戶能夠使用DeFi。人工智能改變游戲規(guī)則的地方

DeFi提供了無與倫比的可選性，但使用起來仍然很困難。CEX易于使用，但它們限制了用戶的控制和可選性。人工智能提供了彌補這一差距的機會。通過自動化復雜的DeFi交互并簡化決策，人工智能可以使DeFi像中心化平臺一樣易于訪問，同時又不會犧牲可選性。另一方面，人工智能可以幫助CEX更快地做出上市決策，從而提供比目前更多的選擇。

DeFi+AI有市場嗎？

在探索AI與DeFi的交集之前，讓我們先退一步來檢查一下總目標市場（TAM）。

截至2024年第三季度，主動和被動管理的受監(jiān)管開放式基金的資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)超過80萬億美元。相比之下，截至2025年1月21日，Bitcoin(BTC)和Ethereum(ETH)ETF管理的總資產(chǎn)為1500億美元。

一輪價格發(fā)現(xiàn)已經(jīng)結(jié)束。DEX和/或OTC柜臺已經(jīng)發(fā)生了大量交易活動。交易員、流動性提供者或套利者等早期參與者已經(jīng)建立了非正式的市場價格。當資產(chǎn)到達CEX時，大部分初始波動和價格探索已經(jīng)發(fā)生。

此外，與Jupiter和Raydium等交易所相比，大多數(shù)CEX收取更高的交易費。Jupiter不收取任何費用，而Raydium每次交易收取0.25%的費用。Moonshot交易應用程序向用戶收取2.5%的費用，而Binance和Coinbase等交易所則根據(jù)用戶的交易量收取不同的費用。這些費用通常在0.1%到0.6%之間。從這些費用中可以看出一種模式——用戶體驗更好的平臺可以獲得更高的溢價。

我們在關于鏈抽象和智能錢包的文章中寫道，兩者都是增強Crypto用戶體驗的工具。鏈抽象消除了管理鏈和橋的復雜性，而智能錢包則利用密鑰等技術來簡化和保護錢包管理。

但是，AI代理有潛力真正擴大DeFi市場。雖然已經(jīng)取得了一些進步來解決用戶體驗挑戰(zhàn)，但如果正確執(zhí)行，AI代理可以幫助DeFi跨越采用鴻溝。可視化影響

如今，DeFi的用戶群由開發(fā)者、高級用戶和鏈上后期采用者組成。隨著人工智能代理降低進入門檻，DeFi用戶圈可以大幅擴大，吸引更多CEX用戶，否則這些用戶會非常樂意避免去中心化金融的復雜性。

除了易用性，AI驅(qū)動的篩選可能會重新定義DeFi中的發(fā)現(xiàn)過程。就像雅虎曾經(jīng)策劃早期的網(wǎng)頁一樣，App商店如今引導著移動應用的發(fā)現(xiàn)，我也很好奇AI驅(qū)動的DeFi篩選如何孕育新的商業(yè)模式。一個懸而未決的問題是，這些創(chuàng)新是會真正賦能用戶，還是僅僅將控制權從集中式交易所轉(zhuǎn)移到那些構建和管理這些AI系統(tǒng)的人手中？

我們?nèi)蕴幱贒eFi中AI應用的初期階段。未來幾年將決定這些技術是否真正能使去中心化金融變得普及，還是，具有諷刺意味的是，引入一種新的守門人制度。挑戰(zhàn)不僅僅是自動化——而是確保AI能夠增強可訪問性、透明性和去中心化，而不是用另一種守門人的方式替代掉原有的守門人。

期待使用新時代的DeFAI。

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