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作者： DavidC.來源：Bankless翻譯：善歐巴，金色財經
盡管Bitcoin是加密領域最有價值的資產，但長期以來它在鏈上的使用率卻是最低的。
根據BitcoinLayers的數據，約23%的ETH供應量活躍在DeFi中，而BTC的這一比例不到2%。這種差距不會在一夜之間縮小——但它正在縮小。自從去年秋季大幅下跌以來，包裝Bitcoin的供應量再次增長，而過去三個月顯示了迄今為止最明顯的增長勢頭。
更令人驚訝的是這些資產的用途。最大的流入并沒有涌向那些更積極地整合Bitcoin或將自己宣傳為專門的BTCfi層的鏈；這些Tokens正在流向其他生態系統，這些生態系統更易于使用、集成更好且流動性更高。
讓我們深入探討一下Bitcoin的去向以及是什么吸引了它。1.Base
在cbBTC發布后，Base悄然成為鏈上Bitcoin活動最重要的場所之一——它并沒有通過浮華的宣傳活動或收益賄賂來實現這一點，而是傾向于信任和簡潔。
隨著cbBTC繼續蠶食市場份額，在過去三個月中，Base的包裝Bitcoin增幅超過了任何其他鏈，從大約7,500個增長到超過10,200個。這種增長的很大一部分是由Base與Morpho的集成推動的，這使得用戶可以非常輕松地以BTC作為抵押借入USDC。
今年1月，Coinbase推出了一款Bitcoin支持的貸款產品，允許大多數美國用戶以其BTC作為抵押借入高達10萬美元的USDC。該計劃由Morpho和Base提供支持，迅速發展，超過1.4億美元的cbBTC支持了7000萬美元的活躍貸款——這些數字在一個月內翻了一番。
3.Solana
Solana并沒有過多談論Bitcoin，但BTC仍在流入。
目前約有7,000個BTC通過包裝衍生品在Solana上活躍——這是過去三個月中各鏈中BTC增幅第三大的。與Base和Berachain一樣，Solana在此期間的凈流入也位列前五，這表明BTC流動性顯然是其中的一部分。
作為加密領域流動性的基石，不難理解為什么人們會在市場低迷時期被該鏈吸引。快速的交易、成熟的流動性渠道和可組合的DeFi使其成為利用BTC的有用場所。
包裝Bitcoin的不同用例：wBTC積極用于DeFi的做市，而cbBTC主要集中在Kamino，其近80%的供應量位于提供折扣USDC借款利率的結構化金庫中。
集中的供應量：對于Solana而言，絕大多數包裝Bitcoin供應量都在wBTC和cbBTC中，與其他從BTC流入中受益的鏈相比，選擇要窄得多。
Kamino上以cbBTC作為抵押借入USDC的USDC獎勵4.為Bitcoin構建的鏈
雖然Base、Berachain和Solana已經看到BTC流入其生態系統，但其他鏈正在更積極地傾向于Bitcoin敘事——但尚未看到這種努力轉化為真正的資本流入。對于Sui和Starknet等鏈來說，其策略是現在構建基礎設施，并希望資金隨后流入。Sui
近幾個月來，Sui大力投入品牌建設，并將自己定位為BitcoinDeFi的首選之地，在其鏈上開始部署BTC流動性時，啟動了一項全生態系統的激勵計劃。作為一個通過其MoveVM環境承諾卓越安全性的鏈，Sui似乎正在利用這一點來吸引BTC資本，而BTC資本對冒險上線賺取收益的態度可以理解地謹慎。
除了在其網站上擁有一個獨立的頁面外，Sui還吸引了一系列項目將其構建成Bitcoin中心，例如Satlayer、Babylon、Native、Nativerse和RheiFinance。Sui與Babylon的集成將允許BTC持有者質押他們的Bitcoin以幫助保護Sui網絡——而無需放棄托管權。這增加了第二層經濟安全性，既支持Babylon的協議，也支持任何橋接到Sui生態系統的BTC。Starknet
過去一年，Starknet比任何其他L2都更積極地將自己與Bitcoin對齊。在積極研究潛在的未來Bitcoin升級的同時，該鏈已經構建了幾乎所有可能的基礎設施：擴展技術、橋接計劃、錢包集成和激勵計劃。
它也是為數不多的積極開發多種連接BTC和通過聯邦橋和基于BitVM的橋橋接資產的L2之一，同時公開支持潛在的Bitcoin升級，如OP_CAT，這將為橙色鏈引入類似智能合約的功能。StarkWare，Starknet背后的團隊，甚至在Bitcoin測試網上構建了ZK證明演示，并建立了其自己的BTC戰略儲備。
該策略很明確：先構建，再期待用戶隨后到來。但到目前為止，BTC的流入規模尚未達到預期。這是否會奏效取決于一旦橋梁準備就緒，有多少持有者愿意跨過橋梁。
為Bitcoin構建：Starknet明確表示希望成為“Bitcoin的執行層”。它打算利用其零知識STARK證明來實現這一目標，旨在顯著擴展Bitcoin。它還計劃在Ethereum和Bitcoin上結算交易，進一步加強其作為兩個生態系統之間橋梁的作用。
生態系統對齊：為了簡化過渡，Starknet集成了BTC錢包Xverse。此外，該鏈的主要錢包Braavos現在為Bitcoin持有者提供高收益機會。除此之外，它還推出了BTCfiSeason——一項旨在通過激勵和生態系統獎勵將BTC用戶引入Starknet生態系統的活動。我們還處于早期！
總的來說，Bitcoin的鏈上足跡似乎已經開始再次增長。
如今，資金正在流入借貸市場、Mining激勵和結構化DeFi——其中Base、Berachain和Solana吸引了大部分資金流。然而，
這種趨勢并不一定發生在那些最熱衷于Bitcoin或從頭開始為BTC設計的Blockchain上。它發生在那些流動性已經存在、用戶體驗清晰、集成順暢的地方。
Sui和Starknet則押注相反的方法：先構建，深度集成，然后等待資金流入。他們正在努力為更安全、更無需信任的鏈上BTC構建長期基礎設施——但目前，他們仍在等待資金流入。
隨著ETH的表現落后和其大部分DeFi活動停滯不前，越來越多的用戶開始將Bitcoin（Crypto中流動性最強、最值得信賴的資產）投入到其他領域。如果這種趨勢持續下去，BTC不僅將成為市值最高的Crypto資產，還將開始成為最實用的資產之一。
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