Bitcoin波動性：理解平靜、混亂與機遇
來源：On-ChainMind，編譯：Shaw金色財經
Bitcoin的波動率目前處于2015年以來每周波動率的最低區(qū)間5% 。但我們需要問的問題很簡單：我們應該感到擔憂嗎？還是說這種平靜僅僅是Bitcoin下一個重要階段的前兆？
在本文中，我們將探討B(tài)itcoin不斷演變的波動性的細微差別，介紹“市場熵”等高級指標，并揭示這些平靜時期往往蘊含著最大的機遇。要點概覽
波動率壓縮：Bitcoin的價格波動與黃金和美國股票等傳統(tǒng)資產保持一致，表明其融入了全球金融生態(tài)系統(tǒng)，而非處于孤立狀態(tài)。
波動性≠風險：低波動性并不等于安全，高波動性也不意味著災難；真正的風險在于永久性損失，而如今Bitcoin的永久性損失風險與法定貨幣的貶值風險相比微乎其微。
熵值即機遇：高市場熵（衡量價格波動的無序性）通常先于重大趨勢出現(xiàn)，將混亂轉變?yōu)榭礉q突破的預測指標。
歷史先例：低波動率的平靜期屢屢如彈簧般蓄勢待發(fā)，推動Bitcoin大幅上漲，這凸顯了在平靜期保持警惕的必要性。回歸平靜
自2020年以來，Bitcoin發(fā)生了深刻的變化：波動率穩(wěn)步下降。這并非巧合，而是市場成熟的體現(xiàn)。為了量化這一點，我們來看一下滾動年化波動率，這是一個標準指標，它衡量的是一年內價格變化的標準差，以年度進行調整：
Bitcoin：30%
黃金：14%
納斯達克100指數(shù)：12%
標普500指數(shù)：10%
“平靜”往往是“暴風雨”來臨的前兆
低讀數(shù)通常表明市場處于盤整狀態(tài)，即將突破。
平靜期過后往往會出現(xiàn)快速且出乎意料的價格波動。
即使在波動率較低的時期，劇烈波動仍然會發(fā)生。Bitcoin的歷史模式表明，平靜的盤整期往往預示著爆發(fā)性走勢。這些時刻本身并不具有風險——它們代表著市場潛在能量的積聚，等待釋放。
這些“盤旋彈簧”階段常常會讓普通人麻痹大意，沾沾自喜。其運作方式如下：流動性增加，巨鯨積累，空頭涌入，然后催化劑釋放出被壓抑的能量。Bitcoin的不對稱性就在這里凸顯出來：下行峰值雖然劇烈但短暫，而上行趨勢往往會持續(xù)很長時間。波動率分形——聚集與突破信號
波動率分形利用分形樞軸（勾勒市場波動的局部高點和低點）來識別波動率聚集。這種方法衡量當前波動相對于近期結構點的強度，從而提供市場集中度的動態(tài)感知。
市場熵值的高位讀數(shù)往往與市場不確定性及波動加劇相伴，隨后通常會大幅上揚。目前極高讀數(shù)表明，市場已到了形成持續(xù)趨勢的時候了
對于那些技術型人士來說——該指標將對數(shù)收益歸入離散類別，并計算定義窗口內的滾動香農熵，從而得出市場無序混亂程度的標準化衡量指標。
我為何要測量市場熵：
機遇隱藏在混亂之中：歷史上最大的價格上漲都發(fā)生在高熵時期之后。
市場尋求秩序：混亂是暫時的；人類行為自然會傾向于可預測的結構。
當前背景：自2025年5月以來的高熵表明市場普遍存在不確定性，方向尚未達成共識。
從實際角度來看，熵可以幫助我們預測平靜或混亂局面何時可能結束，通常預示著接下來幾個月會出現(xiàn)重大趨勢。我對當前市場的看法
眼下，Bitcoin似乎在屏息以待。過去幾年，波動性有所下降，但平靜之下潛藏著蓄勢待發(fā)的市場。波動性波浪表明能量正在悄然積聚，而分形則突顯出一些集中活動的區(qū)域——突破可能來自任何地方。此時，自滿是危險的；市場可能朝著一個方向劇烈波動，那些期待維持現(xiàn)狀的人可能會措手不及。
請記住：Bitcoin80%的漲幅收益發(fā)生在10%的交易日里。
這篇文章真正讓我印象深刻的是市場熵。我們正處于一個極度混亂的階段，而這種混亂很少會持續(xù)很久。當熵值飆升時，人類行為就會開始發(fā)揮作用。作為投資者，我們渴望可預測性，一旦模式開始顯現(xiàn)，趨勢就會迅速加速。歷史上，高熵值一直是大幅波動的先兆信號，而眼下市場幾乎充滿了這種可能性。
機構投資者也并未馴服Bitcoin——他們正在磨礪它的鋒芒。ETF資金流動、企業(yè)財庫配置以及杠桿產品創(chuàng)造了流動性集中的區(qū)域，這會放大而非抑制波動。這意味著，當某種趨勢最終確立時，其勢頭可能會非常強勁。
對我來說，現(xiàn)在不是猶豫不決的時候。現(xiàn)在應該密切關注，在混亂中預測機遇，并在市場最終解決當前問題時做好準備采取行動。
平靜的市場具有欺騙性；但混亂之中才蘊含著真正的信號。