作者：LouKerner、AndySingleton，來源：QuantumEconomics，編譯：Shaw金色財經

2020年4月，Ethereum上的總鎖倉價值（TVL）約為7.5億美元。2020年5月，Compound的治理TokensCOMP的推出，拉開了后來被稱為“DeFi之夏”的序幕。到2020年底，Ethereum的TVL約為150億美元。如今，Ethereum的TVL約為960億美元。

相比之下，Bitcoin的收益似乎才剛剛起步。Ethereum的TVL相當于Ethereum市值的17%，而Bitcoin的TVL僅為Bitcoin市值的0.4%左右（根據DeFiLlama數據）：

Bitcoin收益的來源

根據下圖，我們確定了Bitcoin收益的四個來源，并在圖表下方提供了每個來源的更多背景信息：

下一步會怎樣

隨著BTCfi的發展成熟，它將越來越像固定收益市場，提供市場中性和可擴展的解決方案。BTCfi將變得更加結構化、風險管理更加完善、機構化程度更高，并且更像CeFi。

獲勝者將是那些能夠提供公平、透明的以Bitcoin計價的收益，擁有真實基礎設施且收益穩定的參與者，而這才剛剛開始。