什么是比特幣(BTC)領先指數？

2023年11月04日 22:20

Bitcoin領先指數，或稱“BTC領先指數”，是Bitcoin與加密貨幣市場其余部分的市值之比。有些加密貨幣投資者和交易者以Bitcoin領先指數為指導，調整交易策略和投資組合結構。

導語

目前市面上有成千上萬種山寨幣，但加密貨幣“鼻祖”Bitcoin仍居數字資產市值榜首。通過觀察Bitcoin在整個加密貨幣市場的占比動態，交易者看出市場行情的特定重復模式。有人開始將BTC領先指數用作交易行為指導，甚至作為洞察當前整體行情趨勢的“風向標”。

BTC領先指數與市值

簡單來說，市值指的是某種流通資產的總價值。Bitcoin市值由Bitcoin現價與當前已挖出的BTC數量相乘得出。

Bitcoin領先指數通過以下公式即可計算得出：

Bitcoin領先指數 = Bitcoin市值 / 整個加密貨幣市場的總市值

影響BTC領先指數的因素

變化趨勢

在各種山寨幣井噴式涌現之前，Bitcoin領先指數通常徘徊在90%以上。當山寨幣紛紛吸引到更多用戶和投資者的關注，原先完全聚焦于Bitcoin的目光開始轉向其他價格波動較大的資產以及用例新奇的項目。

Bitcoin的創建初衷是改變價值轉移方式，但加密貨幣項目的用途已發展得不止如此。與Bitcoin不同，眾多山寨幣超越了單一的轉賬功能，涉足各個領域，包括游戲、藝術和Decentralization金融服務等。按照當前趨勢判斷，圍繞特定類型的加密貨幣項目將獲得更多關注，吸引到更多交易。例如，NFT的橫空出世導致BTC領先指數有所下降，而與NFT相關的Tokens逐漸開始獲得關注。

長期以來，Bitcoin已建立起“穩固的”加密貨幣資產領先地位。交易者把目光轉向價格波動較劇烈的新興山寨幣，意圖抓住獲利機會，這也影響到了Bitcoin領先指數，導致資金逐漸流向風險較高的資產。在這種情況下，山寨幣所代表的領域顯然沒有其本身的潛在利潤那么重要。

牛市或熊市

在過去幾年間，穩定幣的受歡迎程度普遍上升，這一趨勢給Bitcoin領先指數帶來了持續壓力。具體來說，在熊市或市場波動期間，穩定幣通常是價格下跌時保護加密貨幣投資者資金安全的手段。穩定幣即山寨幣，旨在與具有穩定價格的資產（例如法幣或商品）保持同等價值。加密貨幣投資者和交易者通常利用穩定幣鎖定利潤，無需把加密貨幣兌換為法幣。資金從BTC市場流向穩定幣時，Bitcoin領先指數會下降。

在牛市中，情況剛好相反。市場上行會鼓勵交易者將穩定幣投向Bitcoin等波動性更大的資產，從而獲取更多的交易機會。但是，有膽識的交易者會選擇風險較高的選項，將流動性注入比Bitcoin波動性更大的山寨幣。這樣一來，有利行情對Bitcoin領先指數的整體影響完全依賴于市場環境。

通過穩定幣涌入加密貨幣市場

與法幣相比，使用穩定幣可便捷獲取多種加密貨幣。法幣兌換加密貨幣的交易平臺稱為“網關交易平臺”，所以選擇相對有限，只提供較熱門的加密貨幣和穩定幣。加密貨幣互兌的交易平臺則提供較全面的加密貨幣選項，可與選定的穩定幣進行交易。因此，希望交易特定加密貨幣的交易者可通過穩定幣進入市場。毫無疑問，如果大量新資金通過穩定幣，而非Bitcoin涌入市場，加密貨幣市場的總價值將增長，從而導致BTC領先指數下降。

新興幣種涌現

還有一種情況是，進入市場的新興Tokens迅速普及開來，促使BTC領先指數下降。請記住，Bitcoin與市場中其他所有的加密貨幣都是“對立”關系。因此，多種熱門山寨幣同時出現會影響到Bitcoin領先指數。但是，只要炒作消退，這些山寨幣就會失去人氣。如果出現這種情況，資金將從山寨幣轉回BTC，或徹底退出加密貨幣市場，則BTC領先指數會再度上漲。

在交易中使用BTC領先指數

威科夫方法

威科夫方法是在1930年代早期制定的一套原則，專為傳統金融市場的交易者和投資者打造。其中的因果定律等原則同樣適用于以BTC領先指數尋求獲利機會的情況。

眾多交易者和投資者使用威科夫方法識別市場趨勢、預估趨勢反轉可能性和交易時機。根據威科夫理論，交易行為分為累積、加價、分發和降價四個階段。交易者如需依靠市場時機做出明智的交易決策，確定資金流向的方向和時機則至關重要。

交易者和投資者通常利用該方法來選定較強趨勢，進行多元化投資。以下是威科夫方法發揮作用的幾種情況。

利用BTC領先指數確定山寨幣旺季

隨著市場上山寨幣日益增多，Bitcoin領先指數下降并不足為奇。近年來，有些山寨幣備受追捧，導致所有山寨幣的總市值短暫超越Bitcoin。山寨幣穩定領先Bitcoin的這段時期稱為“山寨幣旺季”或“山寨季”。遵循威科夫方法原則，資金從Bitcoin轉入山寨幣具有周期性。

由于山寨幣在旺季通常表現較好，故在這個市場周期階段，Bitcoin的領先指數將減弱。因此，如果有人同時交易Bitcoin和山寨幣，則可追蹤Bitcoin領先指數，并相應地調整投資組合。

同時利用BTC領先指數和Bitcoin的當前價格

有人通過同時監控Bitcoin價格和領先指數來做出有效的交易決策。雖然二者并非鐵律，但通過組合BTC價格與領先指數得出的潛在結果，在某種程度上具有一定的預示性。

BTC價格和領先指數同時上漲，則釋放出Bitcoin牛市可能來臨的信號。

BTC價格上漲，但領先指數下跌，預示可能會進入山寨幣牛市。

BTC價格下跌，而領先指數上漲，代表可能會進入山寨幣熊市。

BTC價格和領先指數同時下跌，則意味著整個加密貨幣市場或許將步入熊市。

雖然這兩個因素并不能明確預示牛市或熊市，但過往觀察數據則表明其中存在一定的關聯性。

總結

BTC領先指數是有助于揭示市場周期變化規律的工具。有的交易者利用該指數調整交易策略，另外的交易者則利用其管理多元化投資組合。請注意，BTC領先指數無法確保Bitcoin或其他加密貨幣的表現，僅用作幫助交易者規劃交易方法的指南。

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